Ранее я познакомился с ПИФом «БКС Капитал», который не возвращает все поступающие доходы, как это делает подавляющее большинство российских фондов, а выплачивает их в виде дивидендов пайщикам. Управляющие получают своеобразный медиум с пассивным доходом, который занимается выбором необходимых активов. Это не фонд, а мечта арендатора.
Тема интересная и увлекательная. Но только для неосведомленного или очень богатого инвестора. Углубитесь в инвестиционные условия такого фонда, и новые минусы могут значительно переплюнуть все плюсы Syn.
Короче говоря, в чем проблема с фондами BCS Capital?
Итого: стоимость владения таким взаимным капиталом может обойтись инвесторам в 6-7% потери капитала в год.
Вряд ли кто-то захочет вкладывать деньги в таких условиях.
Я решил посмотреть, существуют ли еще ПИФы, выплачивающие доход на российском рынке. И если они есть, то на каких условиях привлекаются деньги инвесторов. Это может быть «БКС Паевой капитал», который любит собирать с клиентов огромные запасы. А другие фонды могут быть более умеренными в своих аппетитах.
Веники для денег инвесторов?
Кроме того, все поставки, выплачиваемые инвесторами в качестве вознаграждения за управление ODRIX, практически полностью компенсируются льготой по налогу на взаимный капитал с доходов от дивидендов и купонов, получаемых инвесторами (ставка налога равна нулю).
Простой пример того, как инвестор может потерять деньги на чем угодно!
Предположим, у вас есть 1 миллион рублей. Вы можете вложить их в БПИФ российских акций, реинвестируя дивиденды, или в паевой инвестиционный фонд. Затем вы получаете дивиденды на руки. Первое взаимное предложение капитала составляет 1%, второе — 3%.
Предположим, что российская компания выплатила в этом году 100 000 рублей. Производительность составляет 10 % в год. Для простоты предположим, что стоимость акций в этом году не изменилась.
В первом взаимном капитале все дивиденды были полностью восстановлены. В результате общая стоимость пая увеличилась только на сумму дивидендов, но не более чем на 1,1 млн рублей. Плата за управление ПИФом в размере 1% (если очень грубо) составляет 10 000 000 рублей. В итоге после снятия паев через год у инвестора остается капитал в размере 1 090 000 рублей.
Аналогичная ситуация для фондов с выплатой дохода. Фонд получил дивиденды, получил 10 000 дивидендов и выплатил их инвесторам. После вычета подоходного налога (13 %) инвесторы получили 87 000 рублей. Кроме того, фонд снял комиссию за управление в размере 3% или 30 000 рублей. В результате капитал инвесторов на конец года составил 970 000 долей взаимного капитала после снятия платы + 87, 000 рублей полученных дивидендов. Итого = 1. 057, 000 рублей.
В целом за год была получена итоговая разница — 33 000 рублей или около 3,3% капитала.
В результате, из-за взаимного финансирования доходов, на инвестора возлагаются дополнительные (или ненужные) ежегодные расходы в размере около 3% в год по сравнению с договорным взаимным капиталом.
Имея в виду взаимные фонды, доход осознает свои потери. Чтобы быть хотя бы равным обычному низкозатратному ПИФу, нужно иметь доходность на 3 % выше. Причем делать это нужно ежегодно. А чтобы привлечь больше инвесторов, чем обычный индексный фонд (а зачем еще в них вкладываться?) — вам нужна еще более высокая доходность! Это значит, что вы должны превышать рынок как минимум на 4-5 % в год.
Сможете ли вы это сделать? Скорее всего, нет, но да. Различные статистические данные и исследования (например, это) говорят о том, что большинство управляющих (во всем мире) отстают от обычных индексов в своей стране. С увеличением расстояния инвестирования скорость отставания от индекса увеличивается.
Как вы думаете, какие эффекты более реалистичны?
В лучшем случае в долгосрочной перспективе доходность взаимных фондов будет меньше, чем сумма комиссионных. А это означает, что они теряют большую часть своей будущей прибыли.
Интересная статистика! Среднегодовая доходность рынка 10%, запас 3% за 10 лет, съедает 40% прибыли инвестора, 60% прибыли за 20 лет, 50% за 20 лет, 60% за 30 лет.
Топ-10 дивидендных акций в 2024 году по версии аналитиков Газпромбанка
Пока большой «Газпром» занят решением проблемы экспорта природного газа, его финансовые отпрыски думают о том, как отблагодарить инвесторов, ботов и местных жителей, обогатившихся за счет дивидендов российской компании. Если вы не верите «Газпрому», то как вы можете верить их банковским аналитикам? Вопрос риторический, но давайте посмотрим, что они видят в хрустальном шаре.
В целом «Газпромбанк» находит 10 компаний № 10, поэтому давайте посмотрим на 10 лучших и кратко остановимся на остальных. Странно, что «Газпромбанк» включает «Газпром нефть» в первую десятку, а сам «Газпром» — во вторую. Если про нефть вопросов нет, то про газ, если вы хоть что-то знаете о своих коллегах, странно.
Помимо «Газпромбанка», прогнозы по дивидендам сделали также «Сбер» и «Альфа», но с большим акцентом на конец 2023 года.
Я сам являюсь любителем дивидендов и регулярно анализирую компании на своем канале, так что не пропустите. Но не только дивиденды создают Cacheflow. Помимо дивидендных историй, до конца года будут актуальны истории о фиксированном доходе или взаимной собственности, вот несколько примеров.
Также интересно посмотреть на китайские дивидендные акции — of z-in. Теперь давайте посмотрим, что проанализировал Газпромбанк.
1. сургутнефтегаз-ап
Ожидаемая дивидендная доходность: 25,7%.
Аналитики Газпромбанка ожидают от Сургутнефтегаза отличных дивидендных показателей. Каким бы он ни был, кажется, что это 25%. Да, в СНГ платят неравномерно, но даже 25% будут новым рекордом. Деноминация свидетеля Кубышки ожидается.
2. банк СПБ
Прогнозируемая дивидендная доходность: 19,4%.
Банк СПБ уже два года разоряет инвесторов высокими дивидендами, и аналитики Газпромбанка считают, что он не остановится.
3. lucoil.
Ожидаемая дивидендная доходность: 16,4%.
Не нужно быть аналитиком, чтобы ждать от «Лукойла» высоких дивидендов. Пока есть нефть, дивиденды будут стабильно высокими.
4. совкомфлот
Прогнозируемая дивидендная доходность: 13,2%.
Лидер в области миграции нефти на шельфе успешно развивается, и, хотя у него не такие хорошие дивидендные показатели, ГПБ оценивает потенциал двузначных дивидендов как весьма вероятный.
5. Сбербанк.
Прогнозируемая дивидендная доходность: 12,8%.
Зеленая машина по производству денег не останавливается. Помните, что двузначные дивиденды — это только хардкор, и Герман Оскарович говорит, что хочет дать инвесторам возможность выиграть, повышая цену акций, а не только дивиденды. Тоже вполне очевидная идея.
6. транснефть.
Ожидаемая дивидендная доходность: 12,6%.
Если нефть не льется в трубы, переходят на железнодорожные цистерны и спешат поделиться прибылью с акционерами. Более 12 % для «Транснефти» — это очень неплохо. Не все инвесторы готовы покупать акции, поэтому сплит следует завершить.
7. nlmk.
Ожидаемая дивидендная доходность: 12,5%.
Одна из главных загадок этого года — когда металлурги начнут выплачивать дивиденды. Но они должны это сделать. Они зарабатывают много денег и не имеют долгов, но все ждут, кто же будет первым. Если они начнут выплачивать дивиденды, то НЛМК может заплатить больше всех среди металлургов.
8. МТС
Ожидаемая дивидендная доходность: 12,4%.
Дойная корова АФК «Система», и этим все сказано. Конечно, выбрать облигацию проще, потому что это квазиоблигация. Даже у надежных издательств максимум 16%.
9. газпром нефть
Ожидаемая дивидендная доходность: 12,4%.
ГПБ ставит собственную нефтяную компанию на девятое место с 12,4%. Разумеется, никаких сюрпризов здесь нет.
10. Башнефть
Ожидаемая дивидендная доходность: 12,3%.
Башнефть дополняет топ-10 фантастическими дивидендами с привилегированной выплатой. Почти столько же, сколько у «Газпром нефти». Тоже, как и у всех нефтяных компаний, на поверхности.
Вторая десятка выглядит следующим образом: novabev (12,1%), Ростелеком-АП (12%), Русгидро (11,9%), Газпром (11,6%), Северсталь (11,6%), Магнит (11,5%), Татнефть-АП (10,7%), Роснефть (10,6%) и Ростелеком (10,5%). Правда, в топ-10 оказалось 9, но это не имеет значения.
Согласны ли вы с аналитиками ГазПромбанка? От кого стоит ждать качественных дивидендов с легким доходом?
Подписывайтесь на Telegram-канал об инвестициях, финансах и недвижимости.
Игоцоси.
Этот пост написан блоггером Tribune. Вы тоже можете начать писать: сделать это можно здесь.